据财经社11月11日报道（记者杨军），因政府采购绩效比较基准改革，文件出台已逐步开始。近日，中国证券投资基金业协会起草了《公募证券投资基金主题投资风格管理指引》，旨在规范和管理主题投资。
据消息称，中国基金管理业协会正在向各基金公司征求意见，意见须在11月15日前提交。
短短半个月时间，监管部门已向公募业绩比较基准指数改革推出三支箭。
10月31日，证监会发布公开发行股票业绩比较标准改革征求意见稿。我们将明确绩效建立、变更和披露的标准比较基金管理人内部对标，完善内部控制机制。对外，加强仓储、配送、评价等，完善多维度、全链条的绩效对比基准监管要求。
11月4日，公开演出参考库发布。一级图书馆69个，二级图书馆72个。确定主动型股票基金业绩的“规则”和“锚”是有标准的。
此次公开发行的主题投资风格管理指引，是精准捕捉主题投资基金管理风格的“第三支箭”。通过建立“文体库”制度，规定交易者面额限制，细化量化标准，整合管理者职责，激活托管人监管功能，系统地构建了覆盖事前、事中、事后的完整监管链条。首次，首次系统提出托管人的投资风格监管责任。
强制执行命名约定并避免使用通用或含糊的语言。
该指引的出台，旨在解决主题投资基金风格漂移、“名不符实”的问题。
“主题投资基金”的范围有所不同，80%或以上的非现金基金资产投资于具有特定投资方向的基金，包括但不限于市值、行业、主题、市场板块、区域、特定投资策略或资产类别（不包括指数基金）。
本指引对主题投资基金名称、基金协议、招募说明书、风格库创建、更新频率、内部管理制度等都提出了明确要求。
具体来说，第一是基金名称不得“变相卖狗肉”。基金名称必须明确标明投资方向投资方向必须与基金合同约定的投资方向一致，并必须与基金名称一致。
其次，基金协议和招募说明书必须明确规定基金至少80%的非货币资产投资于有特定投资方向的证券。主题投资风格库的投资风格、投资范围、准入标准应当与基金名称标明的投资方向一致。应以可识别、可量化的方式商定投资风格、投资范围和风格库注册标准，并明确基金名称所表明的投资方向。定义范围应符合基本常识和市场普遍理解，不得使用笼统、模糊的表述。
三是主题投资基金应建立风格库，准入标准应直接与投资方向相关，最好基于政府机构和其他授权机构、第三方机构发布的数据或公开市场数据。
其中的要求也适用于不同投资方向的主题投资基金。
如果他的投资方向是特定的市场价格，则该证券具有特定数量的总市值/流通市值/自由流通市值或一定范围的市场份额作为风格库的输入标准。
投资方向为行业的，优先考虑通过公共渠道提供的第三方对标服务机构、金融研究机构、金融情报机构发布的行业排名作为风格库的准入标准。
如果投资方向是一个主题或一个投资策略，并以宏观经济指标作为输入标准型图书馆，应优先考虑国家统计局等权威机构公布的参考指标。
若投资方向为主题或投资策略，且以自建模型作为风格库输入标准的，基金管理人的标准将与基金托管人提前约定，模型的运行逻辑将在基金合同中予以说明，自建模型筛选入库的证券将始终符合基金合同约定的投资方向。
第四，样式库每年更新1至12次。一般来说，更新频率为每个日历年 1 到 12 次。避免频繁的改变，这可能会破坏你的风格。但由于市场波动、公司核心业务变化、授权数据调整等被动因素导致的更新不受此限制，体现了一定的灵活性。
F第五，基金管理人必须建立主题投资基金投资集中度的内部控制制度。投资集中度不宜过高，避免对投资方向分散的单一行业或部门进行高比例投资。
六是继承业绩比较基准改革精神，明确主题基金业绩基准必须能够“准确、客观地反映投资风格”。具体来说，构成其的主要指标与投资方向相关性较高，需要根据主题优先选择专业指标作为参考要素。这意味着主题基金在某种程度上被禁止使用广泛的指数作为业绩比较的基准。
评价指标负面评价包括投资方向明显偏离或投资过度集中。
这《指引》要求基金管理人建立主题投资风格管理的全流程内控机制，涵盖产品设计、研究支持、投资执行、合规监控等多个方面，并在名称、披露、风格库等方面“划清界限”。
首先，基金管理人应建立健全品种库设立和证券进出库的审批程序。研究者负责按照合同建立并定期更新风格数据库，并仔细检查数据库中包含的对象。合规人员和风险站负责审核。法律和合同如发现违规，应要求及时纠正。基金管理人可以提出建议，但最终的决定必须经过投资决策委员会的审查，形成制约和约束。平衡机制。
业内人士表示，此次交易将决策权下放到公司，让调查和合规部门拥有更多话语权，有利于减少主观判断造成的风格偏差。
其次，基金管理人应定期监测主题基金的稳定性，对投资方向明显偏离或集中度过高的基金及时进行调整，确保投资个股始终运行在合规轨迹上。
三是保障研究人员和合规/风险管理人员的独立性，加强对基金管理人投资交易行为的监测、分析和评价，防止投资行为严重偏差。投资方向和过度集中也被列入负面评价指标。
第四，信息传递机制也纳入监管视角。基金公司亩ST按照基金协议规定的更新频率主动、及时地将风格库传输给基金管理人，并必须及时处理基金管理人提交的信息，确保风格库真实、完整、准确。新基金创建后10个工作日内，管理人必须首次向托管人出示书目风格库，并将风格库连同统一模板发送给基金托管人。自风格库首次发送至基金托管人之日起，基金管理人将按照基金协议约定的更新频率将风格库发送至基金托管人。
值得注意的是，指南还对调整样式库后的位置操作提出了谨慎的要求。若因风格库更新而需要调整仓位，管理人应综合考虑市场影响、流动性等因素和信息披露，合理调整仓位调整节奏，避免因密集调整而对市场造成影响。
如果托管人对样式库提出投诉，管理员必须在十 (10) 个工作日内做出调整或提供额外解释，并与托管人协商达成协议。若不能达成协议，将书面说明交管理员审核。该指南还提供了报告机制。
管理人与托管人在10个工作日内未就文体库审核结果达成一致的，管理人应当立即通知中国证监会和中国基金会计协会。此外，如发现专题基金存在重大负面舆情，要及时报告、解释。
增加保管责任并设立24个月过境现有资金的离子期。
基金托管人长期以来一直发挥着保全资产、掌控净资产的职能作用，但随着最新的公募业绩基准改革，托管人的监督作用得到强化。其中，本指引特别设置“基金托管人投资风格监管规范”一章，明确托管人监管在投资风格管理中的地位。
作为基金管理人，一方面要建立健全主题投资基金的投资监管机制，明确基金类库的监管标准和程序。同时，要强化主题投资基金合同和招募说明书的内容，明确投资方向、投资风格、投资范围、风格库准入标准。
这意味着管理者不能再仅仅依赖净资产员工经理提供的意见，但必须积极干预风格库的实质性审查。
托管人的职责还体现在基金管理人每日对风格库的审核、逾期提醒以及向主管汇报等方面。
基金托管人收到风格库后五个工作日内，将对风格库中的证券是否符合《基金协议》的相关规定进行审查，如发现不符合《基金协议》的规定，基金托管人可以及时与基金管理人协商并要求补充相关说明。基金经理可能希望在限制之后更新风格库。您必须通知管理公司您没有出现。
此外，如果基金管理人未按照约定按时提交风格库，该主题基金特定投资方向的证券持有率将受到影响。连续10个工作日不符合基金合同规定的，QDII主题投资基金特定投资方向的证券持有率将不符合基金合同规定。例如，基金协议约定的风格库更新频率未达到连续30个工作日的要求，或者基金托管人在发出提醒后10个工作日内未能与基金管理人就风格库审核结果达成一致的，托管人必须立即通知证监会和证监会。
指引还强调，基金管理人违反指引的，中国基金管理业协会将依据有关法律法规对基金管理人协会及其工作人员采取自律监管和纪律处分。
为了促进过渡，监管机构已还为现有主题投资基金设定了调整后的过渡期。基金公司需根据需要修改基金协议、招募说明书等，并自指引施行之日起24个月内完成更正。
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