6日早盘，创业板AI坚守，光模块龙头领涨。截至发稿，中际旭创、信易盛涨幅超过4%，泰晨光、长信博创、锐捷网络、天府通信等涨幅超过2%。热门ETF方面，大举投资光模块的创业板人工智能ETF（159363）盘中涨幅超过3%，重回10日均线。实时交易额突破1.5亿元，成交量可观。
与此同时，国外光器件供应商Lumentum发布了2026财年第一季度的财务报告。Lumentum预计下一季度营收将在6.3亿美元至6.7亿美元之间，非公认会计准则每股收益将在1.3美元至1.5美元之间。我们将继续审视光模块行业的景气情况。
此前，北美四大云提供商的财报显示，投资对人工智能的评价不断增加。北美四大云提供商（MAMG：微软、亚马逊、Meta 和谷歌）最近公布了 2025 年第三季度业绩。 MAMG 2025 年第三季度的总资本支出为 964 亿美元，同比增长 68%。 FactSet一致预测，2025年资本支出将达到3633亿美元，比上年增长63%。
中信建投认为，四家北美CSP（云提供商）公司已发布三季度报告，资本投资正在加速。与此同时，企业对未来的基础设施投资持积极态度。我们继续推荐安和AI算力板块，包括北美算力产业链和国内算力产业链的核心公司。
第一上海认为，OpenAI等国外主要人工智能公司的商业化正在加速，人工智能应用的普及正在推广，对计算机硬件的需求仍然很高。短期业绩波动不会改变明年算力硬件高景气的趋势。我们建议忽略短期性能波动并了解关键变量，例如计算能力的资本支出、代币消耗、ARR 和其他指标。涨跌、卡车拥堵等交易因素可能会影响短期市场情绪，但不会改变电力基本面的高度景气。
该机构预计AI时代光通信行业繁荣的可持续性将超出预期。目前，各大厂商依靠技术创新和对下一代技术的超前研究，形成了强者恒强的格局。此外，行业供大于求，二级厂商因需求进入核心供应链的机会增多。枕头也引起了人们的注意。
为了抓住光模块等算力方面的重大机会，我们建议重点关注首个上市的创业板AI ETF（159363）和场外连接（A类023407、C类023408）。标的指数关注光模块龙头“一中天”，其光模块占比为54%。从赛道分布来看，70%以上的席位分配给算力，20%以上的席位分配给AI应用，可以有效抢占AI主题市场。 （截至 2025 年 10 月 31 日）
对比同类类别，截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模突破35亿元，近一个月日均交易额突破7亿元。其规模和交易量在追踪创业板人工智能指数的七只ETF中排名第一。
数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所注：“市场第一”是指首个追踪创业板AI指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数。该指数参考日期为2018年12月28日，发布日期为2020年，即2011年7月4日。 2020年至2024年创业板人工智能指数年变化分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%和38.44%。指数成分的构成将根据指数创建规则定期调整。过去已证实的表现并不能预测该指数的未来表现。本文中的指数成分仅供展示之用，对个股的评论不构成投资建议，也不代表所管理基金的仓位信息或买卖趋势。经基金管理人评定，本基金风险等级为R4：中高风险，适合主动投资者（C4）及以上。联系供应商征求意见离子对兼容性的影响。本文中包含的信息（包括但不限于个人行为、评论、预测、图表、指标、理论和任何形式的表达）仅供参考，独立投资决策由投资者负责。此外，本文所包含的观点、分析和预测并不构成对读者的任何投资建议，我们对因使用本文内容而产生的任何直接或间接损失不承担任何责任。投资基金涉及风险。该基金的过往表现并不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不保证该基金的业绩。投资本基金应谨慎。
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